Gestion du risque de change & de taux pour les entreprises
Une marge construite en conseil d’administration peut être démantelée par le marché des changes en un trimestre. Se couvrir n’est pas spéculer — c’est la décision de conserver le profit déjà gagné — et ce programme rend cette décision systématique.
Format
Présentiel · Virtuel
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Choisissez une session pour postulerADMISSIONS OUVERTESLe programme
Les importateurs regardent une devise faible gonfler leurs coûts ; les exportateurs, une devise plus forte éroder leur compétitivité ; tout emprunteur à taux variable porte une charge d’intérêts fixée par les décisions d’autrui. Cette formation de deux jours à la gestion du risque de change pour les entreprises donne aux directeurs financiers, responsables finance et entreprises import-export la maîtrise du problème — en langage clair, côté entreprise. Identification et mesure d’abord : les expositions aux devises et aux taux trouvées dans les flux, contrats et dettes de l’entreprise ; un mouvement adverse réaliste chiffré face à la marge et aux covenants. Elle explique les instruments de couverture que les banques proposent — terme, swaps, options — assez simplement pour comparer coût, flexibilité et adéquation, et ce que la prime d’une option achète. Deuxième journée, la gouvernance : une politique de couverture — objectifs, ratios, délégations — que le conseil peut assumer ; les questions de comptabilité de couverture posées aux auditeurs avant de traiter, non après ; et une posture de négociation — cotations comparées, marges questionnées — qui fait de la banque une contrepartie, non un oracle. Les entreprises la réservent en intra pour leurs équipes finance. Dispensé en anglais et en français au Moyen-Orient, en Afrique et en Asie — Dubaï, Nairobi, Lagos, Singapour, Londres — et en ligne en direct.
Ce que vous ferez
Qui participe
Directeurs financiers ; responsables finance, contrôleurs et collaborateurs trésorerie d’entreprises importatrices, exportatrices ou emprunteuses ; dirigeants et directeurs généraux de sociétés de négoce aux flux de devises significatifs ; et administrateurs qui approuvent les délégations de couverture et veulent comprendre ce qu’ils signent. Écrit pour le côté entreprise de la table, tous secteurs confondus — aucun bagage de marché n’est supposé — et fréquemment réservé en intra pour l’équipe finance au complet.
Au programme
Construit pour les décisions auxquelles aucun manuel ne prépare
I.Trouver l’exposition
- Où vit le risque de change : coûts d’importation, revenus d’exportation, dette en devises et conditions tarifaires
- Où vit le risque de taux : emprunts à taux variable, échéances de refinancement et dépôts
- Exposition de transaction, de conversion et économique — séparer ce qu’il faut couvrir de ce qu’il faut accepter
II.Mesurer ce que cela pourrait coûter
- Construire la cartographie des expositions à partir des flux et de l’échéancier de dette de l’entreprise
- Analyse de sensibilité : ce qu’un mouvement adverse réaliste fait à la marge, aux flux et aux covenants
- Décider de l’appétit au risque : quelle exposition l’entreprise peut réellement porter
III.Les instruments, expliqués simplement
- Le terme : la certitude à un cours connu, et la discipline de livrer à l’échéance
- Les swaps de taux : passer du variable au fixe, et quand cet échange a du sens
- Les options : payer une prime pour la flexibilité — ce qu’elle achète, ce qu’elle coûte, quand elle convient
IV.La politique de couverture
- Objectifs, ratios de couverture et horizons : des règles écrites par temps calme pour servir dans la tempête
- Délégations, limites et un reporting que le conseil lit réellement
- Conscience de la comptabilité de couverture : les questions à poser à vos auditeurs avant de traiter
V.Face aux banques
- Comment les banques cotent et margent les couvertures d’entreprise — et comment comparer correctement les cotations
- L’essentiel de la documentation : conditions de crédit, appels de garantie et clauses de résiliation, avant de signer
- Atelier de négociation : les conversations de couverture répétées depuis le fauteuil de l’entreprise
Questions fréquentes
Faut-il des connaissances préalables en marchés ou en couverture ?
Non. Le programme est écrit en langage clair, côté entreprise, pour les directeurs financiers, responsables finance, contrôleurs, collaborateurs trésorerie et même les administrateurs qui approuvent les délégations de couverture — aucun bagage de marché n’est supposé. Deux journées vous mènent de l’identification et de la mesure de l’exposition à la comparaison des instruments et à la gouvernance de la couverture.
Quels instruments de couverture le cours explique-t-il ?
Le terme, les swaps de taux et les options — les instruments que les banques proposeront réellement — expliqués assez simplement pour comparer coût, flexibilité et adéquation, y compris ce que la prime d’une option achète. L’objectif n’est pas la maîtrise produit mais le choix éclairé : comparer les cotations, questionner les marges et lire la documentation avant de signer.
La comptabilité de couverture est-elle couverte ?
Le programme développe une conscience de la comptabilité de couverture plutôt qu’une compétence comptable technique : les participants apprennent quelles questions poser à leurs auditeurs avant de traiter — et non après — pour que la couverture protège bien le résultat qu’elle devait protéger. Le travail détaillé sur les normes comptables est délibérément laissé à vos conseils en audit.
Pouvons-nous l’organiser en intra pour notre équipe finance ?
Oui. Les entreprises réservent fréquemment ce programme en intra pour l’équipe finance au complet, adapté à leurs flux, à leur profil de dette et à leurs juridictions, afin que la cartographie des expositions, la politique de couverture et la posture de négociation se construisent sur des chiffres réels. Il est dispensé en anglais et en français ; dates sur demande, frais sur devis.
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